预约老师授课：13439064501 陈助理

课程背景

1、企业在经营分析和财务分析方面通常存在的核心问题：

n 企业各层管理人员尤其是高层领导对经营分析和财务分析的作用认识不够，分析的目的不明确。没有认识到财务分析是企业经营管理的重要方法；

n 分析技术不够。缺乏逻辑，不够全面，主次不分明；

n 财务人员和经营管理人员不具备建立业务和财务模型的能力，面对一堆数据无从下手

n 分析重形式不重内容，只是纯粹的财务数据，没有很好的与业务结合的业务数据，如：业务模式分析，核心竞争力分析，销售分析、采购分析，对企业的业务发展和整体经营分析起不到多大作用；

n 分析频率不够，时间太久，有的甚至半年、一年没有一次完整的财务分析；

n 财务人员与领导和其它管理者的沟通不够，高层领导不是完全理解财务分析报告的内容，财务分析很难对公司的运营起到指导与战略作用。

2、必须依赖一个完整的、现代化的、成功的财务分析体系！用数据管理公司

n 战略需要数字作依据

n 细节需要数字作说明

n 经营需要数据作评估

n 管理需要数据作指南

n 趋势：大数据＋移动互联＋技术分析手段

3、课程收获：全领域分析和投融资工具和方法及落地

n 战略分析（高屋建瓴）

n 企业价值发现和管理

ü 资本资产结构优化模型

ü 现金流动态规划模型

ü 投资者关系管理

ü 现金流折现模型

ü 投入产出分析模型

ü WACC，IRR，期望的投资回报率

n 客户管理和价值挖掘

n 商业模式，核心竞争力和可持续发展分析

n 资产管理分析

n 竞争对手分析

n 经营活动管理和分析

ü 应收账款

ü 存货

ü 动产和不动产

ü 金融资产

ü 无形资产

ü 应付账款

ü 各项准备金和预提费用

n 财务状况质量分析

n 经营效益与质量分析

n 成本分析

n 资本运作和投融资分析

n 风险分析

n 前景分析

课程内容

模块一： 企业面临的内外部环境研究

一、 外部环境与经营格局和视野

1、 经济事件及其影响

2、 政治事件及其影响

3、 文化和价值事件及其影响

4、 其他潜在影响因素预测和分析

5、 宏观政策预期及其影响

二、 内部环境和变革

1、 行业趋势预测和影响

2、 公司业务模式变化

3、 产品或服务

4、 公司预算和激励制度

5、 现金流和流动性管理

模块二： 企业价值管理，业务模式和核心竞争力

三、 企业经营目标：企业价值最大化

6、 企业价值链管理和利益相关者价值最大化

7、 公司战略与价值管理

8、 价值最大化的管理工具

n EVA（经济增加值）

n WACC（加权平均资本成本）

n ROIC（投入资本回报率）

n 自由现金流

n DCF（现金流折现）

n NPV（财务净现值）

二、企业业务模式和核心竞争力

1、企业战略规划三要素和SWOT分析

2、业务模式“七巧板”

3、哈佛财务分析框架

4、企业核心竞争力培养

n 成本领先

n 差异化

n 集中性

5、合理定位

模块三：经营活动分析和财务分析

一、经营活动分析的关注点

1、对经营活动分析的理解

n 财务分析只是经营活动分析的一部分（财务KPI部分）

n 经营活动分析更全面，不仅关注财务指标，还关注市场、研发、生产、物流以及未来预测。

n 经营活动分析需要立足业务，了解战略，结合预算，围绕提升核心竞争力，推动经营决策

n 避免分析财务化；

n 便于经营者能够理解、看懂、接受；

n 分析的多样性、针对性、实用性；

二、经营活动分析的是公司战略实现和运营目标实现的手段

1、分析什么？

n 了解过去的经营业绩

n 评价现在的经营状况

n 预测未来的发展趋势

n 将财务语言转换成商业语言，为经营者提供决策依据〕

2、经营活动分析的原则与要点

3、经营活动分析

u 财务指标分析法

u 比较分析法

u 趋势分析法

u 因素分析法

u 敏感度分析法

u 竞情分析法

9、 财务报表和业务预测：分析数据背后的问题

10、 企业如何营造持续性的赢利结构？

n 最佳资本资产结构

n 营运预测

n 最佳现金流预测：营运资本管理

n 最佳放账规模预测

n 最佳存货预测：

u 合理库存 VS 合理缺货

u JIT，VMI

n 直观的量本利分析

u 盈亏平衡点

u 规模效应

n 产品价格体系

n 产品生命周期管理

n 滚动预算

n 投资回报模型

u WACC

u ROIC

u IRR

u NPV

u Payback Period

模块四：基于财务数据的市场和销售预测

一、市场整体预测

1、第三方市场预测数据

2、公司战略分析和预测

3、业务部门滚动预测

二、企业价值链分析

1、价值链中的所有利益相关者

2、轻资产 VS 重资产

3、碎片化管理

三、客户分析

1、锁定目标客户

2、客户消费习惯和消费行为变化

3、产品（服务）附加值聚焦

4、客户需求偏好分析

5、客户服务和提升客户满意度

6、O+O，大数据和入口分析

案例4：拼多多和盒马鲜生是如何分析和满足客户需求的？

课堂思考：客户分析-真正有价值的客户在哪里？客户粘性怎么培养？传统行业和新经济的客户管理有什么不同？

四、产品生命周期分析

1、产品（服务）生命周期和换代产品

2、产品综合策略研究

3、新品上市的数据跟踪

4、盈亏平衡分析

5、销售计划和预算目标确定

案例：小米手机，盒子，路由器新产品策略和上市分析

五、销量趋势分析

1、 客户数趋势分析

2、 客户开发质量分析

3、 品类分析

4、 区域分布分析

六、竞争分析与管理

1、竞争对手的产品（服务）对比分析

2、竞争对手价格策略分析

3、竞争对手目标客户

4、培养差异化的核心竞争力

5、附加值突破口研究

案例分析：产品分析策略-矩阵分析

小组讨论：如何制定产品的价格体系？产品价格折扣管理应该怎么做？

七、制定经营方案和目标：利用财务数据进行决策

1、如何定价    

2、如何确定年度产品投入策略 

3、如何确定客户投入策略 

4、如何确定渠道投入策略  

5、如何确定区域投入策略     

6、如何制定年度营销预算 

7、如何制定有效的销售人员考核指标

模块五：高端分析技术－战略财务分析

一、财务数据分析与经营绩效改善
1、盈利能力分析：资产回报率、股东权益回报率、资产流动速率、ROS、ROA、ROE

2、风险指数分析：流动比率、负债/权益比率、营运偿债能力

3、营运资本分析：资金效率、风险的分析与控制

4、国际先进的营运资本模式，改善公司营运资本状况，保证公司资金安全的基本方法

5、为何公司会遇到资金周转危机？如何应对？

6、财务报表综合解读：综合运用财务信息透视公司运作水平
实战演练：杜邦财务分析
综合分析：怎样产生理想的投资回报？
案例分析：分析某上市公司的财务状况，并做出整做评价
二、销售增长的财务问题分析
1、销售增长管理的重要性
2、销售增长的财务分析及财务控制
3、罗伯特·希金斯——可持续增长率
4、在不同的可持续增长率下的企业应对之策
5、企业适应或控制销售增长的手段

三、通过成本管理加强公司竞争优势
1、成本管理深度与广度的延展
2、结构设计
3、计划全程成本，包括研发和退市
4、供应链和产业链——采购和销售
5、投资资金固化
6、市场，品牌和文化建设
7、生产中的成本管理
8、支持高效成本管理体系的工具
9、成本计算体系：标准成本、ABC成本法
10、成本分析体系：价值链分析、成本树、差异分析、ABC管理法
11、特殊的成本概念的理解和应用：质量成本、责任成本
12、管理成本的误区
13、成本管理就是压缩成本费用
14、追求低成本不是目的，追求高利润才是目标
15、客户不愿接受的产品或服务内容的成本考量

模块六：资本运作之投资战略和操作实务

一、投资决策

n 基于公司战略的年度计划和年度预算

n 资本支出预算及工作底稿

n 企业投资战略体系模型

n 价值七巧板

n 投资管理――资产组合管理（资产配置策略）

n 资本投资的管理程序

二、投资流程

n 确定公司投资政策（投融资部门－投资管理委员会－董事会）

l 产品策略－产业策略－资本策略

l 投资目标确定

l 可投资额

l 投资风险承受能力

n 投资项目筛选

﹣ 筛选标准（投资政策约束，消灭竞争对手？扩大市场份额？获得核心技术？增强产品或服务互补？）

﹣ 初步分析和圈定项目范围

n 投资分析和可行性研究

﹣ 资本投资的基本原理：经济增加值（EVA）是价值管理和投资管理的核心标准

﹣ 行业投资价值或证券相关产品投资价值

﹣ 波特的“五力模型”

﹣ 行业发展周期

﹣ 要素分析和利润池及其分配

﹣ 核心竞争优势

﹣ 投资分析和评价的基本方法

l 资产评估

ü 账面价值

ü 重置成本

ü 市场比较

l 净现值方法（增量现金流，通货膨胀，不同生命周期－约当年平均成本法）

l 投资回收期法

l 折现回收期法

l 平均会计收益率法

l 内部收益率法

l 盈利指数法

l 敏感性分析，场景分析，盈亏平衡分析

l 期权和博弈理论

ü 延期期权 （defer option）

ü 分阶段投资期权 （Grading investment option）

ü 改变投资规模期权 （Investment adjustment option）

ü 放弃期权 （Abandon option）

ü 增长期权 （Growth option）

ü 转换期权 （Shift option）

ü 交互式期权 （Interactive option）

l 

n 互斥和相容项目决策

n 项目风险研究

l 系统分析（市场风险）

l 非系统风险（资产项目特定风险）

n 投资组合和投资方式确定

n 资产重组与股权置换的基本方式及财务处理

l 成本法

l 权益法

l 购买法

l 权益联合法

l 债权转股权

l 股权（资产）转债权

l 合理的资产负债率的调控

l 吸收合并的收购方式及财务问题

l 吸收合并的基本方式

l 吸收合并的财务问题

l 吸收合并中的风险防范

l 资产重组与股权重整的大股东动机

l 调整过程的政策和分析研究及合理规避

n 投后管理

三、投资并购交易管理与整合操作实务

n 企业并购战略规划                          

n 并购团队组织与运作

n 目标公司尽职调查                          

n 目标公司估值

n 设计交易结构和并购资金安排                

n 如何进行成功的并购谈判

n 并购协议及整合                            

n 案例分析

附件：完整的财务分析模板